Kapitalmarknad.

Programmet för tillgångssäkrade värdepapper (ABS-programmet), används för att sälja europeiska och amerikanska kundfordringar till ett specifikt refinansieringsbolag som arbetar på kapitalmarknaden. Programmet spelar en viktig roll för att minska det externa likviditetsbehovet som säsongsbetingat uppstår i jordbruksmaskinsbranschen. I normalfallet beställer kunderna skördetröskor mellan oktober och mars med betalningsfrister till slutet av augusti, när skörden bärgas och säljs. Detta genererar ett behov av finansiella resurser under året, medan en hög likviditetsnivå byggs upp till slutet av räkenskapsåret på grund av den relativt låga kapitalbindningen i rörelsekapitalet. ABS-programmen har sedan 2000 gett CLAAS ett effektivt bidrag till hanteringen av denna fluktuation i likviditet.

I januari 2020 återvände CLAAS till skuldebrevsmarknaden med en transaktion på 250 miljoner euro. Den tydliga överteckningen understryker investerarnas starka intresse för transaktionen.

Emissionslikviden användes både för allmän företagsfinansiering och för refinansiering av skuldebrevslånen från 2015 som förföll i augusti 2020.

Totalt deltog cirka 70 institutionella investerare från Tyskland och andra länder i transaktionen. Av de fyra trancherna med löptid fram till 2027 respektive 2029 har en rörlig ränta och tre fast ränta. Kreditmarginalerna sattes till den nedre delen av marknadsmarginalen, kupongerna ligger mellan 0,60 % per år och 0,75 % per år.

Förutom den klassiska marknadskanalen via de stödjande bankernas säljkanaler marknadsfördes transaktionen via den digitala plattformen DEBTVISION.

CLAAS erbjöd också en så kallad terminstranch (bindande ingående av avtalet men senare betalning) för att ge befintliga investerare ett tidigt återinvesteringsalternativ med avseende på utestående skuldebrev från 2015 och samtidigt optimera räntekostnaden för CLAAS fram till förfallodagen för den tidigare transaktionen. Detta alternativ togs mycket väl emot av marknaden. Terminsperioden på 6 månaders för CLAAS-transaktionen representerade den längsta placeringen hittills på skuldebrevsmarknaden utan räntepremie.

År 2023 placerade CLAAS framgångsrikt ytterligare en skuldebrevstransaktion med en volym på 350 miljoner euro. Transaktionen genomfördes med löptider på 3,25; 5,25 och 7,25 år och med fasta och rörliga kuponger.

Baserat på den mycket starka efterfrågan beslutade företaget att öka transaktionen till 350 miljoner euro, med kreditspridningen för alla trancher fasta i den smala änden av marknadsmarginalerna. De slutliga orderböckerna övertecknades flera gånger.

Transaktionen lockade en högprofilerad nationell och internationell investerarbas, med biljettstorlekar från 1 miljon euro till 50 miljoner euro och cirka 100 tilldelade investerare. CLAAS använde återigen SSD-formatet för att anskaffa nytt kapital och drog nytta av tillgången till ett brett spektrum av nya investerare, inklusive nationella och internationella affärsbanker, sparbanker och kooperativa banker.

Ett av de första instrumenten med vilka CLAAS blev aktiv på de internationella kapitalmarknaderna var en syndikerad kreditfacilitet (SynLoan) 1997. Denna första facilitet hade en volym på 200 miljoner DM och har utökats och utvidgats flera gånger genom åren.

I september 2023 återlanserade CLAAS den syndikerade kreditfaciliteten med ett konsortium av tio internationella affärsbanker. Volymen ökades till 850 miljoner euro och löptiden förlängdes till september 2028 (med två ettåriga förnyelseoptioner). I mars 2024 gick en annan affärsbank in i konsortiet och ökade instrumentets volym till 935 miljoner EUR.

Som en del av detta SynLoan ger ett bankkonsortium företaget en kreditlinje med definierade villkor. Instrumentet är en viktig del av CLAAS finansieringsstrategi och ar till syfte att täcka bolagets likviditetsbehov på medellång sikt.