Kapitálový trh.

Program cenných papierov krytých aktívami (ABS program), prostredníctvom ktorého sa európske a americké obchodné pohľadávky predávajú účelovému subjektu, ktorý sa refinancuje na kapitálovom trhu, má zásadnú funkciu pri znižovaní požiadaviek na externú likviditu, ktorá sezónne závisí od obchodu s poľnohospodárskymi strojmi. Tradične si odberatelia objednávajú zberové stroje medzi októbrom a marcom s platobnými podmienkami do konca augusta, kedy sa úroda pozbiera a predá. To má za následok potrebu finančných zdrojov v priebehu roka, pričom na konci finančného roka vzniká vysoká úroveň likvidity v dôsledku relatívne nízkej viazanosti kapitálu na pracovný kapitál. Od roku 2000 pomáhajú programy ABS efektívne kontrolovať toto kolísanie likvidity spoločnosti CLAAS.

V januári 2020 sa CLAAS opäť vrátil na zmenkový trh s transakciou v hodnote 250 miliónov EUR. Výrazný nadmerný úpis dokumentoval silný záujem investorov o transakciu.

Výnosy z emisie slúžili tak na všeobecné financovanie spoločností, ako aj na refinancovanie zmenkových úverov z roku 2015 splatných v auguste 2020.

Celkovo sa na transakcii zúčastnilo okolo 70 inštitucionálnych investorov z domova i zo zahraničia. Zo štyroch tranží s platnosťou do roku 2027 alebo 2029 má jedna variabilnú úrokovú sadzbu a tri tranže majú pevnú úrokovú sadzbu. Úverové marže boli stanovené na spodnej hranici marketingového rozpätia; kupóny sa pohybujú medzi 0,60 % p.a. a 0,75% p.a.

Okrem klasického marketingového kanála cez predajné kanály sprievodných bánk sa transakcia realizovala aj prostredníctvom digitálnej platformy DEBTVISION.

CLAAS počas emisie ponúkol aj takzvanú forwardovú tranžu (záväzné uzatvorenie zmluvy, ale neskoršia platba), aby existujúcim investorom poskytla možnosť skorej reinvestície vo vzťahu k nesplateným zmenkám od roku 2015 a zároveň optimalizovala úrokové náklady na CLAAS až do splatnosti predchádzajúcej transakcie. Táto možnosť bola na trhu veľmi dobre prijatá. 6-mesačné „forwardové obdobie“ transakcie CLAAS predstavovalo najdlhšie predstihové obdobie, aké bolo na zmenkovom trhu umiestnené bez úrokovej prirážky.

V roku 2023 CLAAS úspešne zrealizoval ďalšiu zmenkovú úverovú transakciu v objeme 350 miliónov eur. Transakcia bola vydaná so splatnosťou 3,25, 5,25 a 7,25 roka s pevným a pohyblivým kupónom.

Na základe veľmi silného dopytu sa spoločnosť rozhodla navýšiť transakciu na 350 miliónov EUR, pričom kreditné rozpätia všetkých tranží boli nastavené na úzky koniec marketingového rozpätia. Konečné knihy objednávok boli niekoľkokrát prekročené.

Transakcia prilákala významnú národnú a medzinárodnú investorskú základňu s veľkosťou lístkov od 1 milióna do 50 miliónov EUR a boli pridelené približne 100 investorom. CLAAS opäť využil formát SSD na získanie nového kapitálu a ťažil z prístupu k širokému spektru nových investorov, medzi ktoré patrili národné a medzinárodné komerčné banky, ako aj sporiteľne a družstevné banky.

Jedným z prvých nástrojov, s ktorými sa CLAAS stal aktívnym na medzinárodných kapitálových trhoch, bola syndikovaná úverová facilita (Syn Loan) v roku 1997. Táto prvá facilita mala objem 200 miliónov DM a bola v priebehu rokov niekoľkokrát predĺžená a rozšírená.

V septembri 2023 CLAAS znovu spustil syndikovaný úver s konzorciom desiatich medzinárodných komerčných bánk. Objem sa zvýšil na 850 miliónov EUR a lehota sa predĺžila do septembra 2028 (s dvomi možnosťami predĺženia o jeden rok). V marci 2024 sa ku konzorciu pripojila ďalšia komerčná banka, ktorá zvýšila objem nástroja na 935 miliónov eur.

V rámci SynLoan bankové konzorcium poskytuje spoločnosti úverovú linku za definovaných podmienok. Tento nástroj je dôležitou súčasťou stratégie financovania CLAAS a slúži na flexibilné, strednodobé pokrytie potrieb spoločnosti v oblasti likvidity.