Kapitalmarked.

Asset-backed Securities-programmet (ABS-programmet), hvorigennem europæiske og amerikanske tilgodehavender fra salg sælges til et formålsselskab, der refinansierer sig selv på kapitalmarkedet, har en væsentlig funktion med hensyn til at reducere eksterne likviditetskrav, som varierer sæsonmæssigt i landbruget. Traditionelt bestiller kunderne høstmaskiner mellem oktober og marts med betalingsbetingelser frem til slutningen af ​​august, hvor høsten høstes og sælges. Dette medfører et behov for finansielle ressourcer i løbet af året, mens der ved regnskabsårets afslutning opbygges en høj likviditet som følge af den relativt lave kapitalbinding i Working Capital. Siden 2000 har ABS-programmerne medvirket effektivt til at styre disse likviditetsudsving for CLAAS.

I januar 2020 vendte CLAAS igen tilbage til gældsbrevsmarkedet med en transaktion på 250 mio. EUR. Den betydelige overtegning var et udtryk for investorernes store interesse for transaktionen.

Provenuet fra emissionen gik både til en generel finansiering af virksomheden og refinansieringen af ​​gældsbrevene fra 2015 med forfald i august 2020.

I alt deltog ca. 70 institutionelle investorer fra ind- og udland i transaktionen. Af de fire trancher med løbetid frem til 2027 eller 2029 er én variabelt forrentet og og tre trancher fastforrentet. Kreditmarginerne blev sat i den nedre ende af markedsføringsintervallet; kuponerne ligger på mellem 0,60 % p.a. og 0,75 % p.a.

Udover den klassiske markedsføringskanal via de relevante bankers salgskanaler, blev handlen også markedsført på den digitale platform DEBTVISION.

I forbindelse med emissionen tilbød CLAAS desuden en såkaldt forward-tranche (bindende aftaleindgåelse med senere udbetaling) for at give eksisterende investorer en tidlig geninvesteringsmulighed i forhold til udestående gældsbreve fra 2015 og samtidig optimere renteudgiften for CLAAS indtil den tidligere transaktion udløber. Denne mulighed fik en meget god modtagelse af markedet. Den 6-måneders "forward periode" for CLAAS transaktionen repræsenterede den længste lead-periode, der var blevet placeret på gældsbrevsmarkedet uden et rentetillæg.

I 2023 gennemførte CLAAS med succes endnu en transaktion med et gældsbrev med på 350 mio. EUR. Transaktionen blev udstedt med 3,25-, 5,25- og 7,25-årige løbetider og med faste og variable kuponer.

På baggrund af en meget stor efterspørgsel besluttede virksomheden at øge transaktionen til 350 mio. EUR, hvor de pågældende Credit Spreads for alle trancher blev sat i den snævre ende af markedsføringsintervallerne. De endelige ordrebøger blev overtegnet flere gange.

Transaktionen tiltrak et nationalt og internationalt investorbasis af høj kvalitet med beløb fra 1 mio. EUR op til 50 mio. EUR og ca. 100 investorer. CLAAS gjorde igen brug af SSD-formatet til at rejse ny kapital og profiterede af tilgangen af en bred vifte af nye investorer, der både omfattede nationale og internationale investeringsbanker og sparekasser samt andelskasser.

Et af de første redskaber, som CLAAS blev aktiv på de internationale kapitalmarkeder med, var en syndikeret kreditfacilitet (Syn Loan) i 1997. Denne første facilitet havde en volumen på 200 mio. DM og blev udvidet og udvidet flere gange gennem årene.

I september 2023 relancerede CLAAS den syndikerede kreditfacilitet med et konsortium bestående af ti internationale investeringsbanker. Volumen blev øget til 850 millioner EUR, og løbetiden blev forlænget til september 2028 (med to forlængelsesmuligheder á et år). I marts 2024 sluttede en anden investeringsbank sig til konsortiet, hvilket øgede volumen til 935 millioner EUR.

Som en del af SynLoan giver et bankkonsortium virksomheden en kreditgrænse på faste betingelser. Instrumentet er en vigtig del i CLAAS 'finansieringsstrategi og har til formål at dække virksomhedens likviditetsbehov fleksibelt på mellemlang sigt.