Капиталов пазар.

Програмата Asset Backed Securities (ABS програма), в рамките на която търговските вземания от Европа и САЩ се продават на дружество със специална цел, което се рефинансира на капиталовия пазар, играе ключова роля за намаляване на нуждите от външна ликвидност, които възникват сезонно от търговията със селскостопански машини. Традиционно клиентите поръчват машини за прибиране на реколтата между октомври и март със срокове за плащане до края на август, когато реколтата е прибрана и продадена. Това води до необходимост от средства през годината, докато в края на финансовата година се натрупва високо ниво на ликвидност поради относително ниския размер на капитала, обвързан с оборотен капитал. От 2000 г. насам ABS програмите помагат на CLAAS да управлява ефективно тези колебания в ликвидността.

През януари 2020 г. CLAAS се завърна на пазара на дълговите удостоверения с сделка на обща стойност 250 млн. евро. Значителното презаписване документира силния инвеститорски интерес към сделката.

Постъпленията от емисията бяха използвани както за общо корпоративно финансиране, така и за рефинансиране на заеми под формата на дългово удостоверение от 2015 г., чийто падеж настъпи през август 2020 г.

В сделката участваха общо около 70 институционални инвеститори от Германия и чужбина. От четирите транша с падежи до 2027 г. и 2029 г. един е с променлив лихвен процент, а три транша са с фиксирани лихвени проценти. Кредитните маржове бяха определени в долния край на маркетинговия диапазон във всеки един от случаите, като купоните бяха между 0,60% годишно и 0,75% годишно.

В допълнение към традиционния маркетингов канал чрез каналите за продажба на придружаващите банки, сделката беше рекламирана и чрез цифровата платформа DEBTVISION.

CLAAS предложи и т.нар. форуърден договор (обвързващо сключване на договор, но по-късно плащане) с емисията, за да даде на съществуващите инвеститори възможност за ранно реинвестиране по отношение на неизплатените дългови удостоверения от 2015 г. и същевременно да оптимизира разходите за лихви за CLAAS до падежа на предишната сделка. Тази опция беше приета много добре от пазара. Шестмесечният „форуърден период“ на сделката с CLAAS беше най-дългият предварителен период до момента, който беше пласиран на пазара на дълговите удостоверения без лихвена премия.

През 2023 г. CLAAS успешно пласира още една сделка за заем под формата на дългово удостоверение с размер от 350 млн. евро. Сделката беше емитирана с 3,25-, 5,25- и 7,25-годишни срокове и с фиксирани и променливи купони.

Поради изключително силното търсене компанията реши да увеличи сделка до 350 млн. евро, като маржовете по кредитите за всички траншове бяха фиксирани в тесния край на маркетинговите диапазони. Окончателните книги с поръчки бяха неколкократно презаписани.

Сделката привлече висококвалифицирани национални и международни инвеститори, като размерът на билетите варираше от 1 млн. евро до 50 млн. евро, а разпределените инвеститори бяха около 100. CLAAS отново използва SSD формата за набиране на нов капитал и се възползва от достъпа до широк кръг нови инвеститори, включително национални и международни търговски банки, както и спестовни и кооперативни банки.

Един от първите инструменти, с които CLAAS става активна на международните капиталови пазари, е синдикирано кредитно улеснение (Syn Loan) през 1997 г. Това първо улеснение е с размер от 200 милиона германски марки и през годините е удължавано и разширявано няколко пъти.

През септември 2023 г. CLAAS възобнови синдикираното кредитно улеснение с консорциум от десет международни търговски банки. Размерът беше увеличен на 850 млн. евро, а срокът беше удължен до септември 2028 г. (с две едногодишни опции за удължаване). През март 2024 г. към консорциума се присъедини още една търговска банка, която увеличи размера на инструмента до 935 млн. евро.

Като част от SynLoan (синдикирано кредитно улеснение) банков консорциум предоставя на дружеството кредитна линия при определени условия. Инструментът е важен компонент от стратегията за финансиране на CLAAS и служи за гъвкаво покриване на изискванията за ликвидност на дружеството в средносрочен план.